東芝再度徘徊十字路口?

作者 : Majeed Ahmad,EDN主編

東芝曾經是日本製造業巨擘,自2015年會計醜聞纏身後陷入了一場又一場的危機,如今又再次來到組織重整的十字路口...

東芝(Toshiba)再次來到企業重組的十字路口,這一次是由於兩大競標夥伴之間的摩擦——這兩大陣營都可能是收購這家日本企業集團的潛在買家。據路透社(Reuters)報導,私募股權公司­­——日本產業夥伴(Japan Industrial Partners;JIP)打算保留東芝執行長Taro Shimada 及其管理團隊,但這卻與其第一輪競購夥伴——由日本政府支持的產業革新投資機構(Japan Investment Corp.;JIC)之間產生了摩擦。

東芝集團提供從半導體晶片到核能設備等業務,曾經是日本最大的半導體業者以及全球最大的PC、家用電器和醫療裝置製造商之一,但自2015年爆發會計醜聞以來已陸續出售其消費電子產品、白色家電業務與PC等業務。東芝自今年4月起公開徵集包括股票私有化等企業重組提案。JIP與JIC結盟進行2次投標,但由於後來JIP與JIC由於理念不合而拆夥,各自參加競標。

(資料來源:Toshiba)

今年 6 月,Shimada向《華爾街日報》(Wall Street Journal)表示,他希望努力整頓這家擁有147年歷史的公司,同時也讓東芝保持完整運作。然而,擁有JIC約96%股權的日本政府則並不想將納稅人的錢花在一筆只是為讓公司私有化的交易上,他們希望讓東芝現有的經營管理變得更容易些。

據JIC的消息人士表示,任何投資都必須實現促進結構重組的策略目標。除了擔心現有的管理階層可能阻礙到為了讓公司走上復甦之路所必要的全面重組,還有其他的顧慮。例如,半導體需求下滑對於東芝持有快閃記憶體晶製造商鎧俠(Kioxia)約40.6%的股權會有何影響?

因此,在今年稍早聯手進行第一輪競標後,JIP和 JIC 到了第二輪競標時分道揚鑣。JIP據悉已於本月7日提出以約150億美元收購東芝的提案,但卻尚未收到來自銀行等金融機構約定提供貸款的關鍵承諾,因而也引發對於該出價能否成功的質疑。JIP的東芝私有化提案中還邀請多家日本國內企業出資,包括金融服務公司歐力士(Orix)和中部電力公司(Chubu Electric Power)。

值得一提的是,JIP此前已經收購了Olympus的相機業務和Sony的筆記型電腦業務。現在,為了確保對於東芝的股權和融資承諾,JIP本身也在此收購提案中出資7億美元。目前,JIP正與東芝進行最後階段的談判,期望儘快就其私有化條件達成協議,以期在11月完成融資程序。

東芝曾經是日本製造業巨擘,自2015年會計醜聞席捲以來,陷入了一場又一場的危機。公司的管理階層與大股東之間多年的不和更加劇了這種情況。現在,東芝及其116,000名員工的命運再次懸而未決,需要更精明的金融工程來保護這家日本大廠的傳承,並將其轉變為21世紀的科技實體。

編譯:Susan Hong

(參考原文:Toshiba is at crossroads, again,by Majeed Ahmad)

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